La Banque du Canada s'inquiète plus que d'habitude de l'endettement

Dec 14, 2023

La Banque du Canada s'inquiète plus que l'an dernier de l'endettement des ménages et s'inquiète de la capacité des ménages à les maîtriser dans les années à venir une fois que les prêts hypothécaires seront renouvelés à des taux plus élevés.

C'est l'un des principaux enseignements de la Revue du système financier de la banque, une évaluation annuelle des divers risques que la banque juge préoccupants pour la stabilité du système financier canadien.

Alors que la banque a souligné les risques d'attaques de cybersécurité, la crise bancaire mondiale en cours et le changement climatique, le risque présenté par la dette hypothécaire croissante était un thème récurrent tout au long du document.

Après les avoir réduits au début de la pandémie, la Banque du Canada a relevé son taux d'intérêt de référence de manière agressive l'an dernier.

Bien que cette décision semble avoir atteint l'effet souhaité de réduction de l'inflation, elle s'est accompagnée des dommages collatéraux des prêts hypothécaires à taux variable, le taux de la banque étant passé d'à peine au-dessus de zéro au début de 2022 à 4,5 % actuellement.

Alors qu'environ un quart seulement des titulaires de prêts hypothécaires ont un prêt à taux variable, l'effet des hausses de taux a été dramatique, ajoutant des milliers de dollars aux paiements périodiques dans de nombreux cas et prolongeant la durée du prêt de plusieurs années, voire de plusieurs décennies.

En 2019, moins d'un cinquième des nouveaux prêts hypothécaires étaient amortis sur plus de 25 ans. L'année dernière, près de la moitié des nouveaux prêts ont été étalés sur une plus longue période.

Les prêts hypothécaires existants, dont beaucoup ont jusqu'à présent été à l'abri des hausses de taux, commenceront à ressentir leur impact dans les années à venir lors de leur renouvellement, et la banque s'inquiète de ce qui pourrait arriver lorsqu'ils le feront.

"La baisse des prix de l'immobilier a également réduit la valeur nette des propriétaires, et certains signes de stress financier - en particulier chez les acheteurs récents - commencent à apparaître", a déclaré la banque.

D'ici la fin de 2026, presque tous les titulaires de prêts hypothécaires auront vu leurs versements augmenter. La banque affirme que si les taux évoluent comme prévu par les marchés financiers, le versement hypothécaire typique sera d'environ 20 % plus élevé au cours des trois prochaines années.

Les chiffres montrent que les tensions financières sur les ménages qui inquiètent la banque commencent déjà à apparaître.

Le ratio moyen du service de la dette — le pourcentage du revenu total d'un ménage qui sert à payer son hypothèque — est passé de 16 % à plus de 19 % l'an dernier. C'est le plus haut niveau jamais enregistré depuis au moins une décennie.

Et le pourcentage de tous les prêts hypothécaires dont le DSR est supérieur à 25 % a grimpé en flèche, passant de 12 % en 2021 à 29 % à la fin de l'année dernière.

REGARDER | Les taux plus élevés maintiennent de nombreux Canadiens à l'écart du marché de l'habitation :

Compte tenu de la somme d'argent qu'il faut pour couvrir l'hypothèque, il n'est pas surprenant que bon nombre de ces ménages aient de la difficulté à maîtriser leurs autres dettes.

La banque affirme que les ménages qui ont contracté un prêt hypothécaire depuis 2020 ont en moyenne environ 17 % de dettes de plus sur leurs cartes de crédit que ceux qui ont contracté un prêt hypothécaire au cours des trois années précédant la pandémie. Les arriérés sur les cartes de crédit ont également augmenté et sont proches des niveaux d'avant la pandémie.

Royce Mendes, économiste chez Desjardins, a récemment mis en garde contre le risque imminent de la dette hypothécaire, la qualifiant de "bombe à retardement" dans un rapport publié la semaine dernière. Il est clair que la banque centrale pense la même chose, a-t-il déclaré jeudi.

"La Banque du Canada s'inquiète de la même chose que nous : les renouvellements hypothécaires dans quelques années."

Robert Kavcic, économiste à la Banque de Montréal, a déclaré dans un rapport aux clients que même si les charges d'endettement sous toutes leurs formes augmentent effectivement, il ne s'attend pas à ce que cela devienne un choc majeur pour le système car les taux plus élevés sont absorbés lentement.

"Les caractéristiques du marché hypothécaire canadien ont été extrêmement importantes pour contenir les premiers dommages du cycle de resserrement (par exemple, l'absence de choc de paiement immédiat est l'une des principales raisons pour lesquelles nous ne voyons pas de vente forcée sur le marché de l'habitation)", a-t-il déclaré.

"Cela donne aux ménages et à l'économie du temps pour absorber des taux plus élevés … le marché hypothécaire n'est pas une bombe à retardement, mais plutôt un vent contraire persistant qui soufflera pendant quelques années à l'avenir."

Rédacteur d'affaires principal

Pete Evans est le rédacteur principal des affaires pour CBCNews.ca. Avant de se joindre à la CBC, son travail a été publié dans le Globe & Mail, le Financial Post, le Toronto Star et le Canadian Business Magazine. Twitter : @p_evans Courriel : [email protected]

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